证监会“IPO绿色通道”致1号基金退出通道顺畅
2016年9月9日，证监会发布了《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》(简称《意见》)。证监会将对贫困地区企业首次公开发行股票、新三板挂牌、发行债券、并购重组等开辟绿色通道。
《意见》提出，对注册地和主要生产经营地均在贫困地区且开展生产经营满三年、缴纳所得税满三年的企业，或者注册地在贫困地区、最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000万元且承诺上市后三年内不变更注册地的企业，申请首次公开发行股票并上市的，适用“即报即审、审过即发”政策。
该政策的实施，无疑将更加利好前海军源·华夏生态环保投资基金1号，使之上市退出通道更加通畅，基金份额持有人更加可能地实现在基金2+1年到期时通过上市出让持有的汇生林业原始股权，实现上市溢价退出的愿景：
前海军源·华夏生态环保投资基金1号战略投资于贵州汇生林业开发有限公司（前海新四板股权代码362825）的拟上市原始股权：包含投资于汇生林业现代珍贵用材林产业发展项目——降香黄檀（海南黄花梨）的产业价值链开发及新增种植10万亩降香黄檀（海南黄花梨）。该基金总额度10亿元人民币（基金编号：S86293），已于2016年8月8日在中国证券投资基金业协会成功备案并开始募集。计划中的基金退出机制为：上市退出或项目公司回购基金份额持有人的股权（退回投资者基金份额本金及分红）直接退出。
基金退出的上市规划为：2016年筹备贵州汇生林业新三板挂牌；基金投资后，汇生林业全面启动降香黄檀（海南黄花梨）林权销售和完善降香黄檀（海南黄花梨）产业价值链开发，从2017年开始实现林权销售和产业价值链经营收入现金流15亿元以上，并确保2018年的收入现金流及净利润指标在2017年的基础上增加30%以上，从而奠定汇生林业成功于境内外资本市场上市的基础。但根据以往的经验和惯例，资本市场上市已有太多的公司申请，虽然汇生林业可能已经满足了上市条件，但真正成功上市时间仍不确定，前海军源·华夏生态环保投资基金1号通过上市退出的机制将存在不确定性的影响。上述《意见》的推出，将破解这一根本性的难题。
“IPO绿色通道”政策的推出，确定性地助力汇生林业加速上市，前海军源·华夏生态环保投资基金1号通过上市退出的机制将因势利导、切实可行！
首先：贵州汇生林业开发有限公司系贵州省罗甸县（国家级贫困县，详见附件）人民政府于2008年通过招商引资引进的一家以珍贵林木生态种植及精深加工为主的农林开发企业。汇生林业通过中国林科院热带林业研究所的科技支撑和科技成果生产转化，历经八年风霜磨砺，先后在罗甸县中南部地区的七个乡镇吸纳当地农户1789户（其中贫困户789户）近万人参与项目开发。公司先后投入资金2亿元，劳务用工50余万人次，仅劳务支出就达到了7000余万元，共发展珍贵林木基地3万余亩，其中降香黄檀（俗称“海南黄花梨”）2万余亩，其余柚木等珍贵林木1万余亩。围绕延长珍贵林木产业链，推动一产接二产连三产，汇生林业依托基地珍贵林木富含的药效价值和香用价值，与中药固体制剂国家工程研究中心和贵州果品加工工程技术研究中心等单位合作，开发出了黄花梨花茶、叶茶、香类制品、精油及辣木保健食品等系列产品。目前，汇生林业已获得中林天合（北京）森林认证中心颁发的森林经营认证证书，被省林业厅和省林产协会评为“贵州省林业产业化经营省级龙头企业”、被国家林业局评为“国家木材储备战略联盟理事单位”。 汇生林业经过八年积淀，业已是全国最大的海南黄花梨生态种植企业，由此被华夏文化纽带工程执委会纳入海峡两岸“中华亲情林”首批建设基地试点单位，目前已得到广泛推广认养。经广东中广信评估有限公司评估，截止2015年4月30日，汇生林业在罗甸种植的珍贵林木资产价值已达68亿元。时至今日，汇生林业的珍贵林木资产价值预计已超百亿元。
其次：“国宝”级价值型产业——珍贵林木降香黄檀（海南黄花梨）生态种植和产业价值链开发项目落户贵州省贫困县——罗甸，仅仅只有40万亩降香黄檀（海南黄花梨）可生态种植面积，加上套种的其他珍贵林木生态种植面积，汇生林业将在罗甸县营造100万亩目标的珍贵经济林，届时，降香黄檀（海南黄花梨）的珍贵价值和自然生长的生物属性铸就的将是一座无限自然升值的“生态银行”，降香黄檀（海南黄花梨）浑身是宝，其产业价值链开发亦将是高端供给侧独有且富含生态价值的“聚宝盆”，必将为汇生林业的上市带来了巨大的价值投资空间和丰富的投资题材，直接带动的将是罗甸县域范围内的农民致富。
第三：基金投资价值：1号基金10亿元战略投资汇生林业后，新增种植降香黄檀（海南黄花梨）10万亩，3年后办理林权，基础林权价值可达400亿元；产业价值链形成适度规模，实现收入现金流15亿元以上；属实实在在的价值投资！同时，基金所持有的股权随着汇生林业资产价值和现金流的提升，股权将不断升值！上市后的溢价？！……
第四：2016年8月31日，贵州汇生林业开发有限公司成功于深圳文化产权交易所文化四板挂牌上市，其降香黄檀（海南黄花梨）林权作为独具中国文化传承价值的基础资产可以进行资产证券化并通过市场交易实现价值。目前，罗甸县以依法成立珍贵林权交易中心，《林权证》确定可以分证办理至每株树的名下；依据国家林权抵押的有关金融政策，贵阳南明富民村镇银行为降香黄檀（海南黄花梨）林权销售提供按揭贷款以支持汇生林业的林权销售，至此，贵州汇生林业的降香黄檀（海南黄花梨）珍贵林权基础资产价值得以通过市场转化为现金流，公司发展已进入价值实现阶段。
汇生林业扶贫效应当地百姓得到了实惠，国家、省、州、县各级领导及部门均充分肯定并高度认可，汇生林业的上市有降香黄檀（海南黄花梨）的基础林权价值和产业价值链项目的支撑；有云贵高原原生态环境的依托；有40万亩可种植面积和无限延伸的产业价值链发展空间；有不断自然升值且可以进行价值实现的珍贵林权保障；有国家及地方政府的产业及金融政策的支持；按汇生林业给基金做出的承诺：2017-2019年每年实现3000亩林权的销售，回笼资金15亿元/年；2018年开始实现产业价值链，增加经营收入现金流15亿元以上；真实有价值的产业基础，现金流的实现，利润和税收的体现，证监会“IPO绿色通道”为汇生林业步入资本市场的殿堂打开了一扇成功之门，1号基金由此退出通道更加通畅，投资更安全、价值更确定！
附件：592个国家扶贫开发工作重点县名单
全国 592
中部 217
西部 375
民族八省区 232
贵州50个：六枝特区、水城县、盘县、正安县、道真县、务川县、习水县、普定县、镇宁县、关岭县、紫云县、江口县、石阡县、思南县、印江县、德江县、沿河县、松桃县、兴仁县、普安县、晴隆县、贞丰县、望谟县、册亨县、安龙县、大方县、织金县、纳雍县、威宁县、赫章县、黄平县、施秉县、三穗县、岑巩县、天柱县、锦屏县、剑河县、台江县、黎平县、榕江县、从江县、雷山县、麻江县、丹寨县、荔波县、独山县、平塘县、罗甸县、长顺县、三都县！
